金融模型的完整指南
这个资源被设计成最好的免费指南金融建模 什么是金融模型 在Excel中进行财务建模,预测公司的财务业绩。概述什么是金融建模,如何和为什么建立一个模型。 !我们将分解各种最重要的方面金融模式的类型 财务模式的类型 最常见的财务模型类型包括:3报表模型、DCF模型、并购模型、杠杆收购模型、预算模型。发现前10种类型 并提供业界领先的最佳实践的许多提示和技巧。学习建立一个模型与此免费金融建模指南自己。
CFI的使命是帮助任何人成为世界级的金融分析师vwin德赢吧 分析师Trifecta®指南 如何成为世界级金融分析师的终极指南。vwin德赢吧你想成为世界级的金融分析师吗?vwin德赢吧你是否希望遵循行业领先的最佳实践,从人群中脱颖而出?我们的流程被称为分析师三合一(The Analyst Trifecta®),包括分析、演示和软技能 .有了这个目标,我们设计了这个指南,它非常实用,有具体的收获,可以帮助您提高您的金融建模技能。
图片:CFI的金融建模课程 .
这本金融建模指南将涵盖什么内容?
本财务建模指南将涵盖几个重要的主题,旨在提高您的财务分析。本指南中的主题包括:
为什么要建立一个金融模型
Excel技巧和技巧
建模的最佳实践
构建预测
连接语句
进一步分析(DCF、敏感性、并购等)
呈现的结果
所有这些主题在CFI中都有更详细的介绍在线金融建模课程 .
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为什么要建立一个金融模型?
为任何追求或发展事业的人公司发展 企业发展职业路径 公司发展工作包括为公司内部执行合并、收购、剥离和融资。企业 ,投资银行 投资银行职业路径 投资银行职业指南-规划您的IB职业道路。了解投资银行的薪水,如何获得聘用,以及在IB职业生涯结束后该做什么。投资银行部门(IBD)帮助政府,公司和机构筹集资金和完成并购(M&A)。 、财务规划及分析(财务计划 财务分析师 成为一家公司的FP&A分析师。我们概述了FP&A工作和一个成功的金融职业所需要的薪水、技能、个性和培训。FP&A分析师、经理和董事负责向执行人员提供他们需要的分析和信息 ),股票研究 股票研究分析师 股票研究分析师为上市公司提供研究报告,并将研究报告分发给客户。我们涵盖了分析师的薪资、职位描述、行业入门点和可能的职业道路。 ,商业银行 商业银行职业简介 商业银行的职业道路是为客户提供信贷产品,如定期贷款,循环信贷额度,银团 在美国或其他公司财务领域,构建财务模型是日常工作的一部分。
财务模型本质上只是帮助人们做出商业决策的工具。这些决定通常包括:是否投资一家公司、资产或证券;是否投资一个项目(项目融资);是否合并或收购(并购 并购过程 本指南将带领您了解并购过程中的所有步骤。了解合并、收购和交易是如何完成的。在本指南中,我们将概述从开始到结束的收购过程,不同类型的收购者(战略收购和财务收购),协同效应的重要性,以及交易成本 ),以及是否筹集资金(例如,做一个首次公开募股 IPO过程 IPO过程是指私人公司首次向公众发行新的和/或现有证券。详细讨论了这5个步骤 );以及其他公司融资交易。
财务模型允许决策者测试场景,观察潜在的结果,并有希望做出明智的决定。有很多关于可以使用的软件程序的讨论,但事实是绝大多数的金融建模发生在Excel 优秀的资源 在线学习Excel与100的免费Excel教程,资源,指南和小抄!CFI的资源是学习Excel的最佳途径。 .
Excel技巧和技巧
Excel是使用的主要工具银行 银行(卖方)事业 这些银行,也被称为交易商或统称为卖方,提供广泛的角色,如投资银行、股票研究、销售和交易 ,公司 公司信息 公司财务研究所(CFI)的合法公司信息。本页包含有关CFI的重要法律信息,包括注册地址、税号、业务编号、注册证书、公司名称、商标、法律顾问和会计师。 ,机构 买方 被称为买方的机构资产经理提供广泛的工作,包括私人股本、投资组合管理和研究。了解工作 进行财务建模。主要原因是Excel惊人的多功能性。每个公司或投资机会都是独一无二的,Excel是一张空白的画布,完全可以根据情况定制和定制。然而,另一方面,没有适当的控制或规则来确保模型是准确和无错误的。
这里有一些最重要的Excel技巧 优秀的资源 在线学习Excel与100的免费Excel教程,资源,指南和小抄!CFI的资源是学习Excel的最佳途径。 对于本金融建模指南:
使用尽可能多的键盘快捷键 Excel快捷方式 Excel快捷键-最重要和常见的MS Excel快捷键的PC和Mac用户,金融,会计专业的列表。键盘快捷键可以加快您的建模技能和节省时间。学习编辑,格式化,导航,色带,粘贴专用,数据操作,公式和单元格编辑,和其他短片 尽可能的
保持公式 公式 CFI的Excel公式和函数指南。学习我们列出的最重要的Excel公式和函数,成为世界级的金融分析师vwin德赢吧 计算很简单——把它们分解成更小的步骤
使用分组 集团在Excel中 在Excel中对行和列进行分组对于构建和维护一个组织良好、结构良好的财务模型至关重要。使用Excel组函数是保持有序的最佳实践,因为你不应该在Excel中隐藏单元格。本指南将向您展示如何在Excel中分组,示例 组织财务模型的各个部分
使用F5 (去特别 去特别 转到特殊在Excel是一个重要的功能,金融建模电子表格。F5键打开“转到”,选择Excel公式的“特殊快捷方式”,允许您快速选择符合特定条件的所有单元格。 )以快速定位所有硬编码的数字或公式
使用跟踪先例和跟踪依赖项来审计模型
使用XNPV Excel中的XNPV函数 在财务建模和估值分析中,Excel中的XNPV函数应优于常规的NPV函数,以保证精度和准确性。XNPV公式使用了对应于在系列中贴现的每个现金流的特定日期。在本指南中,通过示例和场景逐步学习 而且XIRR XIRR vs IRR 为什么使用XIRR和IRR。在Excel中建立财务模型时,XIRR为每个人的现金流指定特定的日期,这使得它比IRR更准确。 将具体的日期应用于现金流
使用索引匹配 索引匹配公式 结合INDEX和MATCH函数是一个比VLOOKUP更强大的查找公式。在此Excel教程中学习如何使用INDEX MATCH。Index根据列号和行号返回表中单元格的值,Match返回单元格在行或列中的位置。在本指南中学习如何使用它们 通过VLOOKUP查找信息
使用日期函数的组合(EOMONTH )和IF语句使日期动态
在呈现或共享财务模型时删除网格线
记住所有最重要的Excel公式 Excel公式小抄 CFI的Excel公式小抄将给你所有最重要的公式,执行财务分析和建模在Excel电子表格。如果你想成为Excel财务分析的高手和构建财务模型的专家,那么你来对地方了。 金融建模
以下是CFI的截图免费Excel速成班 .
要了解Excel的基本功能,请查看CFI的免费版Excel速成课 .
当你准备好让你的技能更上一层楼的时候先进的Excel公式 课程将帮助你从人群中脱颖而出。
金融建模最佳实践
除了良好的Excel技能,真正在金融建模方面出类拔萃的分析师还擅长组织和整理电子表格。
以下是构建模型的10大最佳实践:
使用颜色编码来区分输入和公式(例如,蓝色和黑色)
建立一个独立的3声明模型 3声明模型 3报表模型将损益表、资产负债表和现金流量表链接到一个动态连接的财务模型中。例子,导 在一个工作表上(不要将语句分隔到不同的工作表上)
清楚地分开假设 估值的司机 估值驱动指的是在出现销售机会时增加企业价值的因素。企业主需要考虑的关键 或者来自模型其余部分的驱动程序(顶部的一个部分)
使用清晰的标题和副标题(有粗体阴影)来清楚地区分各个部分
使用单元格注释函数(shift + F2)来描述需要解释的计算或假设
内置错误检查,例如确保资产负债表余额 用财务模型预测资产负债表项目 本文旨在为读者提供一个简单易懂的、循序渐进的财务模型资产负债表项目预测指南。 (没有一个“插入”)
向前拉(或重复)信息可以帮助用户遵循模型的逻辑(例如,向前拉)息税前利润 息税前利润 EBITDA或息税折旧摊销前利润(EBITDA)是指公司在进行这些净扣除之前的利润。息税折旧摊销前利润着眼于企业的经营决策,因为它考虑的是在资本结构影响之前,企业从核心业务获得的盈利能力。公式,实例 从损益表到现金流量估值部分)
除非绝对必要,否则避免链接到其他Excel工作簿(如果是这样,明确指出这些链接存在)
避免循环引用 金融建模左轮手枪 财务建模转轮是一种循环信贷工具,它自动为模型中的任何现金短缺提供资金。CFI的杠杆收购建模课程展示了如何制作杠杆收购模型 除非必要(并使用迭代计算来解决它们)
使用表格、图表和图形来总结重要信息
图片:CFI的亚马逊估值建模课程 .
构建预测
财务建模的“艺术”主要涉及对所建模业务的未来性能进行假设。这是公司估值中最主观也是最重要的部分。
本指南将概述各种预测方法,包括:
自顶向下分析 .在这种方法中,您从总潜在市场 总目标市场(TAM) 总可寻址市场(TAM),也被称为总可用市场,是指产品或服务在以下条件下可获得的整体收入机会 然后根据市场份额和地域、产品、客户等细分市场,再向下计算,直到得出收益。
自底向上的分析 .在这种方法中,你从最基本的开始业务驱动因素 业务驱动因素 业务驱动因素是驱动业务的运营和财务结果的关键输入和活动。业务驱动程序的常见示例 比如网站流量,然后是转化率,然后是订单价值,最后是电子商务业务的收入。
回归分析 .有了这种类型的预测,您可以通过执行分析业务收入和其他因素之间的关系,例如营销支出和产品价格回归分析 回归分析 回归分析是一套统计方法,用于估计因变量和一个或多个自变量之间的关系。它可以用来评估变量之间关系的强度,并为它们之间的未来关系建模。 在Excel中。
同比增长率 .这是最基本的预测形式。简单地使用一个较上年同期 年(同比) YoY代表年复一年,是一种用于比较时间序列数据的财务分析类型。有助于测量增长,检测趋势 (年)增长率。
连接语句
我们已经创建了另一个详细的指南如何将三份财务报表联系起来 三份财务报表如何相互关联 这三份财务报表是如何联系在一起的?我们将解释如何将3个财务报表连接在一起进行财务建模和 ,但我们也会在这里提供一个快速的概述。一旦预测假设就绪,在模型中填写三个财务报表只需要一些基本的数学操作。
从金融建模的角度来看,这是过程中最不主观的部分。有了明确的假设,分析师或多或少地进行乘法、除法、加法或减法来生成报表。这是金融建模指南的逐步部分。
步骤# 1 -从计算开始收入 收入 收入是公司在一定时期内确认的所有商品和服务的销售价值。收入(也称为销售或收入) ,根据上一节使用的预测方法。在此基础上,填写销货成本(COGS)、毛利润和营运费用,得到利息、税项、折旧和摊销前的收益(息税前利润 息税前利润 EBITDA或息税折旧摊销前利润(EBITDA)是指公司在进行这些净扣除之前的利润。息税折旧摊销前利润着眼于企业的经营决策,因为它考虑的是在资本结构影响之前,企业从核心业务获得的盈利能力。公式,实例 ).
步骤# 2 -为(i)资本资产(PP&E 房屋及设施(物业、厂房及设备) PP&E(物业、厂房和设备)是资产负债表上的核心非流动资产之一。PP&E受到资本支出的影响, ,折旧和资本支出),(ii)营运资本 净营运资本 净营运资本(NWC)是公司资产负债表上的流动资产(减去现金)和流动负债(减去债务)之间的差额。 余额(应收账款、应付账款和存货)和(iii)融资安排 债务计划 债务计划表根据债务期限和利率列出了企业的所有债务。在金融建模中,利息费用流动 权益资本,债务余额和利息支出。
第三步 ——完成损益表 损益表 损益表是公司的核心财务报表之一,它显示了公司在一段时间内的利润和亏损。利润或 (折旧 折旧时间表 在财务建模中需要一个折旧计划表来连接Excel中的三个财务报表(收入、资产负债表、现金流)。 、利息、税收、净收益 ),然后填写资产负债表 资产负债表 资产负债表是三大基本财务报表之一。这些报表是财务建模和会计的关键 项目除了现金,这将是财务模型的最后一部分要完成。
第四步 ——构建现金流量表 现金流量表 现金流量表(正式名称为现金流量表)包含公司在一定时期内产生和使用现金的信息。它包含三个部分:经营收入现金、投资收入现金和融资收入现金。 ,包括经营活动产生的现金、投资活动使用的现金和融资活动产生的现金。综合起来,这三个部分将确定期末现金余额,并与资产负债表链接,以完成财务模型。
这是一个简化的金融建模过程的概述或三个报表的链接,所以请观看我们的视频课程 关于金融建模,如果你想要更详细的指导。
下载这个金融模型模板 .
进一步分析
有了基线财务模型之后,是时候添加适合该情况的任何类型的财务建模练习了。
我们已经发布了各种类型的金融模型的概述,但概括一下,最常见的包括:
DCF分析-现金流折现分析(DCF) DCF模型训练免费指南 DCF模型是一种特定类型的财务模型,用于对企业进行估值。该模型只是对公司未动用的自由现金流的预测 )评估一个企业的价值
并购分析——评估潜在的合并、收购或剥离的吸引力(并购模式课程 )
融资——分析融资债务或股权或其他资本事件的形式影响
杠杆收购分析——确定有多少杠杆(债务)可以用来收购公司(杠杆收购模式课程 )
敏感性分析——在评估业务或投资对假设或驱动因素变化的敏感性(灵敏度分析课程 )
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呈现的结果
当以上所有的分析都完成了,工作仍然没有结束。最后一步是开发图表、图形和其他输出,这些输出可用于轻松地传递来自模型的信息。这是最优秀的分析师真正发挥作用的地方。
构建一个只有你自己理解的复杂模型是一回事,但有效地向所有观众传达风险、回报和关键因素又是另一回事。
作为您的金融建模培训的顶点,我们推荐任何一个先进的Excel课程 学习如何为演示文稿、仪表板或任何其他您正在制作的文档构建所有最好的图表和图形。
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金融建模指南视频讲解
观看这个短视频,快速理解本指南中涉及的主要概念,包括为什么建立一个金融模型,Excel提示和技巧,金融建模最佳实践,建立预测的步骤,以及展示财务分析的结果。
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更多金融建模指南
我们希望这篇文章对Excel中的金融建模有帮助,并帮助您推进金融分析师的职业生涯。vwin德赢吧在CFI,我们以创建最好的免费指南来帮助您获得优势而自豪。为了让你的技能更上一层楼,看看CFI吧财务建模与估值分析师(FMVA)® FMVA®认证 加入850,000多名为亚马逊、摩根大通和法拉利等公司工作的学生的行列 认证程序。
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